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GERRY WEBER-Aktie: Unternehmen für externes Wachstum bilanziell gut gerüstet
19.03.2012
Frankfurter Börsenbrief
Detmold (www.aktiencheck.de) - Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" raten die Aktie von GERRY WEBER (ISIN DE0003304101 / WKN 330410) nach wie vor zu kaufen.
Die Insider scheinen nicht müde zu werden mit den zahlreichen Insiderkäufen in letzter Zeit, so z.B. am 01.03. zu 28,50 EUR, Volumen etwa 1,756 Mio. EUR. Schon seit Jahren gehe es bei dem Damenmode-Spezialisten sowohl beim Umsatz als auch bei der EBIT-Marge steil nach oben. Im Geschäftsjahr 2010/11 habe man bei 702,7 Mio. EUR Umsatz (+13%) ein Konzernergebnis von 67 Mio. EUR (+24,1%) erwirtschaftet. Die EBIT-Marge habe man von 13,4 auf 14,2% steigern können. Den Aktionären wolle man auf der Hauptversammlung Anfang Juni eine Dividendenerhöhung um 18% auf 0,65 EUR je Aktie vorschlagen.
Mittlerweile habe GERRY WEBER vom Kartellamt grünes Licht für die Übernahme von etwa 200 Filialen von Wissmach bekommen. Dieser Wachstumssprung sei strategisch natürlich eine Herausforderung und werde auch zunächst etwas auf die Marge drücken. Damit komme man selbstverständlich auch sehr viel schneller bei der Forcierung der sehr erfolgreichen Einzelhandelsstrategie voran, die längerfristig eine Steigerung der operativen Marge ermögliche. Zurzeit entfalle grob ein Drittel des Umsatzes auf die Einzelhandelsaktivitäten.
Doch bei GERRY WEBER denke man offensichtlich noch weiter und noch größer: Man sehe sich bilanziell gerüstet für externes Wachstum. Kein Wunder, denn das bilanzielle Eigenkapital mache doch etwa drei Viertel der Bilanzsumme aus. Darüber hinaus habe das Unternehmen fast keine Bankschulden und dazu auch noch flüssige Mittel, die sich inzwischen auf ca. 91 Mio. EUR verdoppelt hätten.
Eine Akquisitionsstrategie sei allerdings grundsätzlich riskant, da die Integration von fremden Unternehmen oft holprig verlaufe und eher Werte vernichtet als geschaffen würden. Das Management von GERRY WEBER habe jedoch bisher einen so überzeugenden Kurs gezeigt, dass hier tatsächlich ein Vertrauensvorschuss gerechtfertigt sei.
Wir hatten die GERRY WEBER-Aktie schon früher empfohlen, doch auch jetzt noch darf den Insidern mit Käufen gefolgt werden, so die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief". Das Kursziel sehe man bei 40 EUR. Das Stop-loss-Limit platziere man bei 22,40 EUR. (Ausgabe 11 vom 17.03.2012) (19.03.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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